两大主权财富基金财报对比:中投企稳淡马锡扬”长”::全景基金频道

  本报讯

  7月,两大运转榜样相仿性的主权深的基金奇纳的中投与新加坡的淡马锡先后发布了2010年年如此报。

  华文结派辨析了两项主权深的文娱的年度公报,大体而论看,中投在短期结果性能和本钱面优于Temasek;只,就永久装饰、结果性能和增长关于,后者体现更合适的。。并在全部运作方法上。,中投公司更固态。,Temasek更擅长运用财务杠杆。。

  依据2010年度公报,中投在上公有经济年度的装饰进项对立令人满意。,全球装饰结成年投资的进项,与上年公平的;同时,作为永久装饰业绩的重要指标,中投累计年产三年。相比较关于,虽有淡马锡在上公有经济年度不注意颁布发表装饰有助益,但合伙的有助益率从先前的42%衰退。,显示更大的波动性;不外,就永久装饰进项关于,淡马锡2002年直到今天的9年累计年化投资的进项走到21%,显示永久装饰结果性能较强。

  奇纳人开票背衬该安排,中投在本钱应用实力面体现对立较好。2010年,中投诚低了装饰结成切中要害现钞分配。,提升直接装饰,提升长久的资产装饰,装饰结成更多的或附加的人或事物多元主义。现钞在总结成切中要害占比从年首的32%降到了岁末的4%,新增装饰357亿猛然震荡,依据战术资产配给标示于图表上提升基础设施、私募股权装饰及对立面田。中投公司的资产有助益率为,同比增长,轻于最大;净资产投资的进项为,同比增长,轻于最大。

  淡马锡更擅长财务杠杆的应用。。2004年,Temasek被基准普尔和Moodi评为绝顶信用等级,眼前,公司发行新元。、猛然震荡、11兽栏公司债券,总重要性为100亿元人民币(80亿猛然震荡)。,公正地到期为16年。;在内侧地7个在2010个、8月,第一期是12年。、Temasek公司债券30年和40年。上公有经济年度,淡马锡负债与权利比率走到,中投无论如何。

  鉴于契约的有理运用,淡马锡上公有经济年度净赚走到127亿新元,年均增长速率走到;中投的净赚为1亿猛然震荡。,仅长年累月增长,对立于2009,净赚增长速率有所衰退。。不外,有雅量的的杠杆功能也提升了契约本钱。,虽有净赚大幅提升,但可是一小部分转变为所有者权利。,理由淡马锡上公有经济年度的净资产增长速率仅为。

  同时,淡马锡还专注于财务杠杆的风险把持。,在杠杆功能引起物质性进项的同时,也感性地,年度公报中净负债率仅为5%。,还帐性能好。

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